由美國人艾略特创立的波浪理论，从其诞生的那天起在市场中就颇有争议，但它最终依靠其独特的价值和研判功效经受住了市场的考验游侠股市。该理论的基本内容是：一个完整的涨跌周期即八浪循环，由五波段推动浪和三波段修正浪组成，并可被进一步分九级１４４浪；推动浪与主趋势方向一致，大多都有且仅有一波出现延长现象，其余两波在幅度和时间方面会大致相同，而调整浪则与主趋势方向相反
。一般来说，波浪理论只用以分析大盘或平均指数，并由此发现较理想的买卖时机。
应用技巧
Ａ、牢记波浪分析三要素。波浪所构成的形态，是波浪理论的立论基础，对数浪正确与否至关重要，其次是波与波之间的比率，以及同级波浪中每波持续的时间，组成波浪理论的三大部分即波浪分析三要素。同时，成交量在波浪分析中的作用也不容忽视，特别是在主波段中，并被用来检验波浪或预测波浪是否延长。
Ｂ、求同存异，旨在实战。当一个波浪循环尚未结束时，波浪的划分无疑会存在不止一種可能。因此，在运用波浪理论研判时，就必须首先根据规则和波浪的个性或特征排除掉不可能的划分，同时寻找出合理的并按照概率大小进行排序，这就是存异的一般程序。而求同则是在两、三種可能之中，由波浪分析本身得出对近期乃至后市一致的判断，这才是至关紧要的且具备操作指导意义。
Ｃ、熟悉波浪个性，留心股价通道。在不同的波段運行时期，市场反映出来的特征是不同的，政策、基本面和消息面等也不尽相同，但市场群体由悲观到乐观或从乐观到悲观的变化过程，却按相似的途径不断循环发展，因此，熟悉每一浪的个性即市场心理状态及其情绪，对波浪分析必定大有益处，如排除可能极低的划分，甚至可以预知主流热点所在。受心理及情绪的影响，价格走势往往会存在强弱的差别，一般都能反映在股价通道中，主要是：第３浪即通常所说的主升浪，应上穿由第一浪顶所做的与趋势线Ｌ的平行线即通道线，第５浪上摸高点往往触及不到该线，而第４浪则在新通道的趋势线处终结。
Ｄ、了解波浪的常用百分比。在推动浪中，若第１或第５浪延长时，其长度经常是其余两浪最大涨幅的１．６１８倍，若第３浪延长时，很可能会远远超过第１浪长度的１．６１８倍，此时还可利用经验公式来预测第５浪的大致高度，该公式为第５浪＝第１浪×３．２３６＋第１浪的浪底或顶，但它不一定适用于以楔形運行时的驱动浪；在调整浪中，无论哪一種具体方式，整理结束位置通常与此前涨跌幅保持某一比例如０．３８２、０．５和０．６１８等。
Ｅ、注意Ｘ浪与失败浪的要点。在混合型调整中，Ｘ浪以３波方式展开，并发挥着不同整理方式的连接作用，大多是在强大外力影响下形成的，但最终多可被划入Ｂ浪，而在不明朗或循环未结束时则不失为较好的权宜之计。失败浪是指第５浪未超过第３浪的高度，说明此前升幅过大或市场已明显转弱，并预示即将出现的调整幅度较深或时间较长，另外Ｃ浪不及Ａ浪时情形与之相似。
