股票知识学习网(wang)(www.vitai-group.cn)讯：美国联邦储备银(yin)行将于7月正式推出即(ji)时支付系统FedNow，提供全天候24小时/一年365天的服务，以满足(zu)企业和个人即时转移(yi)资金的需求。FedNow是(shi)什么？与稳定币和中央银(yin)行货币CBDC又有什么不同？
FedNow将改善原有(you)ACH缺点
FedNow的开发主要是要改(gai)善美国最大的零(ling)售支付系统──自动清算系(xi)统(Automated Clearinghouse,ACH)的(de)缺点。ACH是一种电子交易方(fang)式，让银行和其他存款(kuan)机构之间交易资金，典型(xing)的ACH支付包括薪资、消费者和企(qi)业账单、利息、股息和社会保障支持(chi)。是美国一般消(xiao)费者最常使用的系统，但一(yi)般的ACH转账可能需要(yao)三个工作日才能够结算并提(ti)供给最终用户使用，遇到(dao)放假则需要等待更久。
FedNow，是由美国(guo)联邦储备银行主(zhu)导开发的专案，目的在解决机(ji)构间金融交易结算的延迟问题，提供全天候24小时/一年365天的服务，以满足(zu)企业和个人即时转移资金的需求，进而创造更多的经济效益。
FedNow整合(he)了金融业、支付商、金融科技业者等，为个人和企业带来(lai)即时便利的付款，并减少透支、因错误退款等费用(yong)。根据白宫经济(ji)顾问委员会在提交(jiao)给国会的《总统经济报告》预估，FedNow每年(nian)可为美国家户节省超过70亿(yi)美元的费用。
如(ru)果FedNow被广泛采用，低收入(ru)人群可能更有机会受(shou)益，以这种创新(xin)和负责任的方式使用金(jin)融服务，可以使银(yin)行服务更具有包容性。然而，要使用(yong)FedNow需要私营(ying)部门的承诺和积极参与，才有(you)办法让整个网络更普(pu)及，让更多人能够方便使用。
FedNow与稳定币有什(shi)么不同？
稳定币(bi)是去中心化的数字资产，目的在通(tong)过将其价值与特(te)定资产或货币挂钩来(lai)提供稳定性和快速交易，是区块链上的产(chan)物。稳定币与FedNow的共同点是(shi)它们能够随时处理交易，与传(chuan)统的银行系统不同。
但FedNow在(zai)设计之初就仅限于美国境内的支(zhi)付系统，和稳定币无国界的普惠金融和(he)境外跨国汇款的本意相去甚远。只(zhi)是目前在面临各国的监管之下，其合规性和储备的(de)透明度也是后续观察的重点。像(xiang)美国合规的稳定发行商Circle发行量持续下滑，但专注于离岸(an)生意的Tether市值(zhi)却一再创新高，也显示出稳定(ding)币在发展中国家的需求远高于美国。
FedNow能取代CBDC吗？
在白宫2023年总统经济报告中提(ti)及，金钱可以以物理形(xing)式(如现金)和数字形式(如电(dian)子银行账户)两种形式出现(xian)。而CBDC是(shi)类似于现金的央行负债，但存在(zai)于数字平台上，可以(yi)实时兑换和结算。CBDC系统可以(yi)通过多种不同的方式建立，例如(ru)批发CBDC，它只允许(xu)金融机构(如银行)使用；以及允许个人使用的零售CBDC。而CBDC的建立(li)，并不绝对要依赖DLT分布式账本进行，有可(ke)能是依靠一个值得信赖(lai)的中央机构(国家的中央银行(xing))来经营CBDC系统的关键角色。
报告中亦提(ti)及美国实行CBDC的好处，包(bao)括可以使支付系统成为进一(yi)步技术创新的基(ji)础、促进更快速的跨境交(jiao)易，还可以通过CBDC让更广大的消费者获得(de)金融服务，来促(cu)进金融包容和公平。
但CBDC必需要确(que)保此类支付系统(tong)符合人权、民主价值观(guan)和隐私原则。在金(jin)融系统中拥有CBDC也存在一些风险(xian)。由于中央银行的货币是最安(an)全的货币形式，因此广泛(fan)使用的CBDC对规避风险的用(yong)户特别有吸引力(比稳定币更具吸(xi)引力)，尤其是在金(jin)融体系面临压力的时期。将银行存款快速转换(huan)为CBDC的能力可能会使(shi)系统性银行挤兑的可(ke)能性变得更加容易且严重。想想在(zai)今年三月银行倒闭危机中，各区域银行(xing)面临挤兑的可怕情境，若在(zai)CBDC的架构，可能24小时无休市的条件(jian)下，挤兑问题将更为严重。此(ci)外，CBDC可能有操作风(feng)险。如果CBDC平台因为系统故障(zhang)或网络攻击而无法运(yun)行，也可能会削弱投资者的信心。
FedNow本质上是美国(guo)国内支付系统，虽然都是由联准(zhun)会主导，但与可涉(she)及跨境交易的CBDC截(jie)然不同。而七月即将推出的FedNow，看来是箭在弦上(shang)，虽然CBDC各项(xiang)研究的测试计划仍如火如荼的进行(xing)当中，但还有立法和稳私的争议(yi)待解决，要正式推出似(si)乎还有许多变数。
