股票知识学习网wang(www.vitai-group.cn)讯：加密货币市场在经历上周的高潮迭起qi后，本周比特币(BTC)终于正式冲破3万美元，并且直冲30,700美元，持续xu凶猛的涨势；而原yuan本相较于比特币走势更为低迷的以太tai坊，似乎也有重启动能的de迹象，直逼1,700美元，创下近三san周以来最高点。
比特币期权造市商采取Gamma策略对此，Galaxy Research研究主管Alex Thorn也在社she群分享，若以期权角度分fen析，当前机构所采取qu的策略，可能持续利好比特币的价格ge走势。
Alex Thorn表示，有鉴于BTC现货价格上涨zhang，比特币的期权造市shi商越来越多采取quGamma的策略，而他分析：当做zuo空Gamma并且现货huo价格上涨时，则ze需要回购现货以保持Delta中性，这应该会放大da近期任何短期上涨的de爆发力。
Gamma是期权quan中四个希腊风险值的其qi中之一，用来衡量liang期权的Delta对于标的资zi产价格变动的敏感度。简单来说，Gamma可以告诉我们当标的资产价格ge变动时，Delta将会变动多duo少。需要注意的是，买期权不论是买mai看涨，还是买看跌，Gamma值都是正的；卖出chu期权，不论是卖出chu看涨，还是卖出看跌die，Gamma值都是shi负的。
做空Gamma策略将放大「比特币上涨」潜力
AlexThorn近一步解释，造市商近期的Gamma策略，将导致短期内比特币bi容易上涨而很难大幅下跌的de主因。
他表示，从Amberdata数据ju的结果看出，造市商做空kongGamma的起始价约为28,500美元，如果比特币bi价格上涨至32,500美mei元，造市商需要在zai后续每上涨1%时购买mai2,000万美元的Delta。因此：随着现货价格走zou高，做市商需要回购越来越多的比特币bi，如果短期内出现xian任何上涨，这应该gai会增加上涨的幅度。
做多Gamma策略将减缓「比特币下跌」速su度
除了在28,500美元做空Gamma外，造市商也在zai26,750-28,250美元范围wei内做多Gamma，而该策略则将进一yi步放缓比特币的下跌速度du。
当其做多Gamma但现货下跌时，则必须回购gou现货以保持Delta中性。因此：随着zhe期权交易商回购Delta，任何短期内的价格下行xing都将面临阻力。
总结来说，造市shi商在「28,500美元做zuo空Gamma」和「26,750-28,250美元yuan范围内做多Gamma」都将利好比特币在短duan期内的价格，空头Gamma的de回补可能会使其价jia格很快大幅上涨，但如果价格走低，多头Gamma的de回补可能会提供一些支撑cheng以限制短期内的下跌。
