不能跟趋势掰手腕的原因是什么？不能跟趋势掰手腕的原因有哪些？下面股票知识学习网为您介绍不能跟趋势掰手腕的原因中信证券股吧。
估值和趋势，在不承认趋势的投资者眼中一直是势不两立的东西。就我们的看法来说，估值一般会给出一个价值区间。当市场大幅跌破这个区间、或者大幅高于这个区间的时候，估值的向心引力（也就是索罗斯所谓的随着偏离估值中枢而逐渐加强以至于达到极致、最终可能扭转趋势的负反馈力量）会越来越强。但是，当这种引力没有变得太大的时候，对市场的影响相对是比较小的，这时候起作用的，主要就是趋势了。
就拿现在的市场来说，当前按TTM口径计算的A股平均市盈率为20倍，除去银行股则为27.5倍，MRQ口径的市净率则分别为2.9倍、4.3倍，在近170个细分行业中，市盈率低于20倍的有保险、银行、石油开采、煤炭、高速、航空、机场、铁路等十来个行业，市净率低于2倍的只剩银行、普钢、高速公路、机场、彩电等几个行业。
我们看来，考虑到将来市场将步入全流通，目前这样的估值水平要超出长期合理中枢不少。在这种情况下，就整个市场来说，如果趋势也开始走坏，我们又剩下多少理由可以开始做多呢？
当然，正如上面所论述，趋势并不是万能钥匙，在估值严重偏离中枢的时候，在我们的研究框架中，为风险收益率计，估值、而不是趋势，就成为决策的第一要素。就目前的小盘股、创业板等市场细分领域来说，在我看来，就处于这种情况。当前中小板综指的TTM市盈率高达47倍，MRQ市净率为5.6倍，创业板则给予了非现金资产高达十数倍的市净率估值。
对于这样的估值和高达7000点、不久之前还触摸到8000点的中小板综指来说，100倍市盈率、指数上10000点不是没有可能，但从风险收益来看，如果涨到10000点还有多少价值？
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