股票投资理念及投资框架是什么？股票投资理念及投资框架有哪些？
投资理念及投资框架
1）追求简单逻辑，认清自己九州财经网。我喜欢简单，在投资上同样如此，我觉得越简单，越符合自然法则的投资逻辑正确率越高。同时作为一个小菜鸟，对自己投资能力要有一个清醒的认识。比如，对符合历史发展趋势的事物，要充分认识到发展中必将遇到种种坎坷，而经历坎坷市场悲观时，往往是最好的投资机会。
比如看好趋势性行情时，我乐于投资于指数，因为历史经验表明，一波趋势性行情中，往往80%的人都是跑输指数的，作为新人，我的选股能力必然比不上经验丰富的基金经理们，所以我选择投资指数分级基金的B级。我并不会去奢求成为市场投资收益率最高的一批人，我只求能够给客户带来大概率绝对回报的机会，在牛市中小幅跑赢市场就够了。
2）投资框架：趋势——行业——个股，自上而下。资金性质决定投资策略，作为一个专户基金经理，虽然我们的目标是获取大概率的绝对收益，为客户的资产稳定增值，但中国的投资者往往是短视的，因此对专户而言，其要求更多的是对中短线的趋势把握要更加精确。
传统的长线价值投资法对专户投资而言，往往容易失效，因为客户既不喜欢承受回撤，又不愿意看到你在牛市中落后于市场。这要求我们的投资必须是中短期高胜率的。那什么决定了投资的高胜率？我认为是对趋势的判断。在一波上涨趋势中，投资获益是大概率事件；震荡市中，波段操作攻守兼备；下跌市中，低仓位重个股精选才能保持本金安全。因此，在我的投资框架中，遵循着趋势——行业——个股的以自上而下为主的体系。
在牛市中，人人都是股神，而一个公司同样的故事在牛市中成立，在熊市中却碰壁，这些都告诉我们趋势判断的重要性。通过对趋势的判断决定仓位，以仓位作为攻守的主要手段。而在行业选择中，我倾向投资于符合当前社会发展阶段，具备潜在爆发力的行业。根据马斯洛的需求模型，中国过去几十年其实都是在解决人民的基本生理需求，包括衣食住行，过去十年的牛股也往往集中于此，如食品饮料、基建、房地产、汽车等等。而未来可能更多的是解决安全需求、社交需求、尊重需求，带来的是国防军工、TMT、旅游、国企改革等主题行业的机会。就专户投资而言，我们不求面面俱到，投资于符合社会发展趋势需要和资本市场趋势需要的行业就已经足够了。
3）动态分析，研究本质，拥抱变化很多人都经常提到这样一个问题，现在创业板整体估值100多倍，是不是严重的泡沫了，看海外市场才多少倍估值，投资创业板的都是没节操。
我一直觉得，用静态PE去做市场间的横向对比是一件比较调皮的事情。首先，市盈率高低有对错之分吗？为什么美国、香港市场的市盈率水平一定是对的？我一直觉得市盈率只是一个相对数值，跟投资有没有节操真心是两码事。
一家公司的市盈率由两个方面决定：1，公司所处的资本市场性质；2，公司未来盈利水平。很多人看到了第二点却忽略了分析第一点。
就资本市场性质而言，美国、香港市场自成立之初就是完全市场化的注册制，股票供给非常充分，可以说是股票供给大于资金需求的，香港市场一天的成交量只有700多亿。而国内市场是审批制的，股票供给是不足的，但中国股市一天的成交量是1万多亿！资金需求是十分巨大的。因此海外市场蓝筹股的流动性优势就值一定的估值溢价，在资金供给小于股票供给的市场中，投资人会更加关注企业当前的盈利能力。而反观国内，一只小盘股一天的成交量都能有5亿、6亿元，在股票供给小于资金供给的市场中，流动性已经变得不重要，投资人会更加关注企业未来的盈利能力。并且在这样的市场中，整体市盈率本就应该高于国外市场。
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