如何操作“增发股”？
第一步，测算静态成本。静态成本一般包括增发价和交易费。增发价是指增发公告公布的价格，交易费则包括手续费、印花税、过户费等在内的所有成本类费用。
第二步，估算动态目标。参与增发前，投资者必须明确参与的目的——通过增发价买入并以高于静态成本价卖出，进而获得投资收益。因此，能否确保增发股份上市后高于静态成本，成了能否获利以及获利多少的关键。而影响动态目标价高低的因素，大致有大盘指数、板块热点以及增发股走势等三个方面。假如发现指数趋势向上、增发股符合市场热点、上升通道保持完好，一般来讲，这种增发股上市后出现涨升的概率就比较大，动态目标价高于静态成本价的可能性较大，可参与增发。反之，若增发股上市后能否上涨存在较大的不确定因素，较难确定增发后动态目标价是否会高于静态成本价，参与增发的风险就较大，则应审慎决定是否参与增发。
第三步，确定套利方式。一般情况下，参与增发之后的套利方式有三种：首先是登记日套利，投资者可在登记日之前（包括登记日）以高于动态目标价的价格，借用“底仓”（账户内已持有的股份）卖出可申购股数，这是最为稳妥的套利方式；其次是上市日套利。多数投资者套利增发股的时机会选在增发股份上市日，与登记日套利相比，上市日套利机会大，但不确定因素也随之增加，因而风险也大；还有一种是随机套利。当事先难以确定何时、采取什么方式套利时，可根据市场情况灵活确定。譬如，在增发公告发布日、登记日出现较大套利机会时果断了结，也可在预计增发股日后将出现更大机会时选择日后套利。当然，也有投资者干脆选择战略性投资策略，将参与增发获得的股份长线持有。
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