平安的观点：
受该流行病影响，该公司的业绩有所下降：受新的王冠疫情影响，该公司的业绩有所下降。
但是，随着下半年的经济复苏，报告期内各项业务指标仍实现了较快增长。 报告期内，公司工商业燃气零售额同比增长13.5％，民用燃气零售额同比增长。 10.1％。 能源和能源工程综合业务也逆势增长。
资产重组完成后，将重点更多地放在天然气业务上：该公司的资产重组将于2020年9月完成资产转让，配套的募资工作也将于2021年2月完成。 资产重组，该公司的天然气业务在收入中考虑到天然气行业的长期增长，这种重组有利于改善公司的增长并减少周期性波动。
不断扩展能源业务，并将自己定位为综合能源供应商：在报告期内，该公司完成了印度尼西亚Kayan液化厂的第一期工程。 同时，该公司正在积极部署综合能源业务。 报告期内，海南杨浦项目（生物质，天然气）建成投产，葫芦岛供氢站项目开工建设，并投资了上海加氢站项目。 该公司定位为综合能源供应商，可为客户提供低碳能源供应，并有助于成功实现国家碳中和目标。
收益预测和投资建议：结合市场环境和公司经营计划，我们调整2021-2022年的净利润预测，并向母公司增加2023年为32亿元（原值30亿元） 元），37亿元（原价49亿元）和43亿元，EPS分别为1.12、1.30和1.51元，PE分别为15倍，13倍和11倍。 该公司是天然气行业的领导者。 随着城市化进程的推进，能源结构的调整以及国家管道公司的成立和运营，预计我国的天然气工业和公司业务从长远来看将继续保持健康增长。 维持公司的“推荐”评级。
风险警告：1）下游天然气消费增长与预期不符，加息宝 2）地缘政治影响液化天然气的采购， 3）天然气采购价格大幅波动， 4）汇率影响天然气进口， 5）安全生产风险。
