投资研报
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按照营收规模，酱酒企业可以分成四个梯队，第一梯队是茅台酒，营收超过900亿；第二梯队是习酒和郎酒，营收在100亿左右；第三梯队是营收在10亿-50亿元之间的酒企，包括了国台、金沙、珍酒、钓鱼台；第四梯队则是营收10亿元下的小酒企。
随着酱酒热的持续升温，酱酒企业也开始了资本运作，不少小酒企选择被并购或者与上市公司合作，大中型酒企则在准备独立IPO。目前第二梯队的郎酒和第三梯队的国台已经披露招股书，企业有些已经列入政府上市后备名单。新浪财经上市公司研究院浪头饮食特推出系列策划，解读第三梯队酱酒企业。
钓鱼台酒业2020年销售额在10亿元左右，是第三梯队中排名第四的酒企。与其他酒企不一样，钓鱼台目前并没有扩产计划。由于历史原因，钓鱼台没有销售团队，渠道比较薄弱，目前还处在转型期。在这一轮酱酒热中，第三梯队的钓鱼台能走多远？
钓鱼台酒业：2017年才开始对外销售 目前规模10亿左右
钓鱼台酒业全称为“贵州钓鱼台国宾酒业有限公司”，位于仁怀市茅台镇，酒厂始建于1999年，由北京钓鱼台国宾馆投资建设。建厂初衷是提供高品质高性价比的纯正酱香型白酒用于国宾宴请、国礼馈赠。
根据天眼查信息，目前钓鱼台经济开发公司持有钓鱼台酒业43%股份，钓鱼台经济开发公司是外交部钓鱼台宾馆管理局全资子公司；此外还有三名自然人股东，丁怀远持有36%股份，安怀略持有16%的股份，李太国持有近5%的股份。
钓鱼台酒业成立后几乎没有销售团队，生产的钓鱼台酒也不对外销售，整个公司就是一个大的生产车间，生产的白酒全部发货给北京钓鱼台酒业公司销售。相当于一家定制酒公司。
从2017年4月开始，钓鱼台酒才真正开始面向市场销售，2018年销售额为8亿元，同比增长100%。2017年以前，公司以国宾酒为主导，贵宾酒为补充，每年销量不超过300吨。
钓鱼台采用专销商定制模式开拓市场，包装设计、营销方案等都交给专销商负责，钓鱼台对专销商掌控力比较弱。专销酒销量占比在90%以上。
目前钓鱼台渠道销售有两个，分别是专销商和钓鱼台国宾馆酒店，核心产品有两款钓鱼台国宾，售价558元；钓鱼台贵宾，售价468元。
2019年钓鱼台开始提高专销商门槛，2019年收回专销条码60多个，2020年再收回30个以上。
保持3000吨产能不扩产 目前还在转型阶段
钓鱼台在茅台镇拥有160亩生产厂区，具备3000吨酱酒的生产能力。
公司的整体战略是维持3000吨的产能，不扩产。总经理丁远怀2020年7月曾对媒体表示，“3000吨是一个非常适中的规模，我们产业工人有800多人，我们还要把投入花在生产管理、基酒储备、质量控制、市场布局、体系建设和售后服务这些工作上，还要做得更完美，把市场夯实得刚好。”
3000吨产能在酱酒第三梯队中是比较小的，珍酒目前产能为5000吨，国台为8000吨，金沙则达到1.9万吨。随着这几家公司扩产能计划的开展，产能差距会进一步扩大。
目前的钓鱼台整体还处在转型阶段，2017年以来依靠专销商模式获得快速增长，这也带来了品牌众多的问题，最多时用于100多个条码。
今年丁远怀面对媒体曾表示，今后要开始转型，“在5年之内，以钓鱼台国宾酒为代表的自营产品要占公司整体销售量50%以上。”
