冀州药业的股票盈利预测和投资建议，下面和小编一起来简单了解一下。 报告介绍
盈利预测及投资建议
我们看好公司的长期发展和CDMO业务增长潜力。 我们预计2021-2023年公司归属于母公司的净利润分别为8.1、8.1、10.5亿元，同比分别增长60%.33%和30%。 当前股价对应67、50、39倍PE，给予“买入”评级。
分析：CDMO业务进入加速快车道
九洲药业是知名的医药高新技术企业，致力于为国内外创新药企业提供创新药和 新药研发机构CDMO研发生产一站式服务， 同时，为全球化工原料和医药中间体提供工艺技术创新和商业化生产业务。 2019年，公司以7.8亿元收购苏州诺华优质CDMO资产，进入诺华四大重磅药物（诺欣妥、瑞波西林、伊马替尼、尼罗替尼）原料/中间体核心供应链 ，CDMO业务进入加速增长阶段。
瑞博品牌崛起，API边际拉动显着。
2018年以来，公司服务性价比持续突出。 我们认为，其背后所反映的是已经进入了大客户的供应链。 业绩的确定性，自身CDMO品牌效应的提升，API业务的边际变化。 公司自有瑞博品牌影响力不断提升，客户结构不断丰富。 除了有深度合作的诺华，我们在公司近期披露的环评报告中还看到了罗氏、强生、BMS等国际制药巨头。 公司也在积极接受国内生物科技公司的订单。 自2020年6月翠科复产以来，原料药业务增长强劲，有望带来更大的利润弹性。 Subtitle#e#
如何看待公司未来的成长
首先，我们认为公司的主要战略客户诺华还有很大的挖掘空间，而且还有 是诺华上市产品中的大量小点。 产品方面，作为诺华的重要战略供应商，九洲有望继续受益于商业化产品的转移。 除了上市产品外，诺华也是2020年在跨国公司中药物管线数量最多、新药数量最多的公司，谈股论金临床CDMO项目也值得期待。 其次，考虑到公司现阶段持续开发客户，商业订单充足，我们认为新产能的投放和产能利用率的扩大将是公司现有台州和苏州两大生产基地的发展重点。 公司不断强化前端“D”在全球范围内部署研发基地的能力，致力于打造从研发到商业化生产的一站式服务。 最后，在国家仿制药一致性评价和MAH制度带来的良好机遇下，公司将充分利用原料药优势，开展原料药制剂一体化业务。
风险提示：
1、公司下游客户产品量未达预期，
2、公司研发及产能扩张进度未达预期 到期望。
