保利发展（600048）后(hou)市目标价位每股多少(shao)钱？保利发展股票行(xing)情如何？2023年目标价是多(duo)少？保利发展(zhan)近期股市表现如何(he)？未来将如何发展？
券(quan)商2022年10月31日(ri)评级内容摘要(yao)如下：
公(gong)司利润率(lu)依然处在下行通(tong)道，增收不增利;土(tu)地投资保持较强(qiang)水平，而(er)且更加聚焦重要城市(shi)，预期将带(dai)来较好的(de)销售增速。
业绩符合预期，维持(chi)增持评级。2022年前三季度公(gong)司实现营业收入1564亿元，同比增长(chang)13.0%;归母(mu)净利润131亿元(yuan)，同比下降3.6%;当前土拍市(shi)场和募资环境，利(li)好央国企房企(qi)，维持2022、2023、2024年EPS分别为(wei)2.23/2.49/2.73元，维(wei)持目标价21.35元，对应2022年PE为9.6X。
利润率(lu)依然处在下行通道，增收不增利。前三季(ji)度公司毛利率(lu)同比下滑5.3个百分(fen)点至24.5%，归母净利润率同(tong)比下滑1.4个百分(fen)点至8.4%，利(li)润率依然处在下滑通(tong)道。一方(fang)面，随着高地价(jia)项目的陆续结算(suan)，毛利率仍将承压(ya);另一方面，由于三(san)费率的下滑和投(tou)资收益的增加，避(bi)免了净利(li)润率的大幅下滑。
当前央企国企引领(ling)土拍和销售市场，公(gong)司在重要城市的(de)强投资力度预(yu)期带来较(jiao)好的销售增速。当(dang)前无论土拍还是(shi)销售市场(chang)，都利好央企(qi)和国资背景房企，前三季度(du)公司虽然拿地(di)金额和面(mian)积分别同比下滑(hua)14%和65%，但是以销定(ding)产，公司拿地(di)金额/销售金额(e)却达到39%（高(gao)于去年同期(qi)的35%）。此外，公司聚焦长(chang)三角、珠三角、海(hai)西等城市群的主要城(cheng)市及区位，38个主要城市拓(tuo)展金额占比达90%（高于(yu)去年同期的75%）。
新开工不(bu)及预期，Q4竣(jun)工结算将提(ti)速。前三季(ji)度实现新开工面积1746万方(fang)，同比减少52.3%，完成年初(chu)计划的44%（2021年(nian)同期75%）;实现竣工(gong)面积2316万方(fang)，同比减少5.0%，完成年初计(ji)划的55%（2021年同期61%）。
风险提(ti)示：销售去化下行(xing);存货跌价损失(shi)计提大幅(fu)增加。
