外汇市场的(de)交易员们纷(fen)纷通过期权来对俄(e)罗斯卢布暴跌带来(lai)的巨额损失进(jin)行对冲，并(bing)将这些工(gong)对冲具的价格(ge)推至七年来的(de)高点，暗示外汇市场(chang)不太可能很快平(ping)静下来。
智(zhi)通财经APP获悉，俄(e)罗斯卢布“25-delta风险逆转指(zhi)数”在周一飙(biao)升至10.8%，为(wei)2015年以来的最高水平。这个价格反映了(le)溢价交易者们愿意为(wei)高行权价期权（即较(jiao)弱势的卢布）而不(bu)是低行权价期权买(mai)单。
期权市场是卢布兑(dui)美元直接空头头寸的(de)替代品，在(zai)市场极度波动的时(shi)刻更具吸引力，因为期权市场提供(gong)了伽马（Gamma）效应，让交易(yi)员在不稳定(ding)的日内波动中(zhong)更容易进行外汇(hui)交易。拥有正的Gamma就意味着(zhe)当市场朝着有利(li)的方向发(fa)展时，仓位的利润就(jiu)如滚雪球般(ban)逐渐增大(da)；而市场朝相反(fan)的方向发展时能(neng)够最小化亏(kui)损幅度。
卢布(bu)的风险逆(ni)转指数高得可(ke)怕，几乎是另一(yi)种波动性极大的货币(bi)土耳其里拉(la)的两倍，这(zhe)一数字是新(xin)兴市场热门(men)货币巴西雷(lei)亚尔和南(nan)非兰特的5倍。俄罗斯卢(lu)布截至周一收盘暴(bao)跌超3%，接(jie)近1美元(yuan)兑80-82卢布的强势阻力(li)区间，过去两(liang)年曾四次试探这一阻(zu)力区间。
围绕乌克兰(lan)的紧张局势引发(fa)了市场对俄罗斯资产(chan)的抛售潮，而外汇(hui)对冲交易的巨大需(xu)求表明，交易(yi)员们预计这种(zhong)紧张局势不会很快得(de)到缓解。
俄(e)乌局势再次紧张
在(zai)当地时间周一（2月21日），俄罗(luo)斯总统普京发表全国(guo)视频讲话，宣布承(cheng)认乌东民(min)间武装自称(cheng)的顿涅茨(ci)克人民共和(he)国和卢甘斯克人民共(gong)和国为独(du)立国家。
普(pu)京发表讲话过(guo)后，欧洲理事会主席(xi)米歇尔和欧盟委(wei)员会主席冯德(de)莱恩发表声明(ming)称，“以最强烈(lie)的措辞谴责俄罗斯总(zong)统做出的承认顿涅茨(ci)克和卢甘斯克地(di)区为独立实体的决(jue)定”。
受此消息(xi)影响，俄罗斯交易(yi)系统指数 （RTS） 一度暴跌 17%，创(chuang)下2008年以(yi)来最大盘中跌(die)幅，俄罗(luo)斯MOEX股(gu)指收盘时下跌近(jin)11%，为俄(e)罗斯吞并克里(li)米亚以来的最大跌幅(fu)。卢布兑美(mei)元汇率更是一度(du)突破80点关键水平(ping)。
动荡不安的(de)局势促使俄罗(luo)斯财政部取消(xiao)了原定于周二(er)的债券出售计划，理由是“金融市场波(bo)动加剧”。10年期(qi)卢布债券收益率飙(biao)升近80个基点。
卢布汇率截至(zhi)昨日收盘下跌3.1%至每1美(mei)元兑79.78卢布，为2020年(nian)11月以来的最低(di)水平，收盘价接近80-82阻(zu)力区间，今(jin)年迄今的跌幅(fu)超7%。
信用违(wei)约互换数据显示，俄罗斯债(zhai)务保险的成本已飙升(sheng)至2016年以来的最高水(shui)平。美元债方面，2029年3月(yue)到期的俄罗斯(si)美元债券收(shou)益率飙升(sheng)52个基点至5.10%，为2020年3月新冠疫情引发(fa)的抛售以来的最高(gao)水平。
而避险资(zi)产再度获得(de)市场青睐，在普京发表讲(jiang)话后现货黄金价格走(zou)高，截至发稿涨0.22%至1909.36美元/盎司，WTI原油与布油(you)在消息公布(bu)后同样走高，截至发(fa)稿涨幅均(jun)超过0.2%
