记(ji)者 范子萌(meng) 张琼斯(si)
俄乌局势(shi)愈演愈烈(lie)、波折再起，美欧等国对(dui)俄罗斯的(de)金融制裁(cai)再度升级(ji)。
据新华(hua)社报道，美(mei)国等西方国(guo)家2月26日(ri)发布联合声明，将部(bu)分俄罗斯银(yin)行排除在环球银行(xing)间金融通信协(xie)会（SWIFT）支付系统之外，并(bing)对俄罗斯央行(xing)实施限制措施(shi)，以防其配置国际储(chu)备削弱制裁措施(shi)造成的影响。
SWIFT昨日(ri)向记者证实，将根(gen)据法律指示(shi)遵守相关制裁俄罗斯(si)的规定，且正与欧洲(zhou)当局接触，以获得有关实(shi)体的详细(xi)信息。另据(ju)新华社报道，俄罗斯央行(xing)昨日发表声(sheng)明称，俄方拥有必(bi)要资源与工(gong)具，可维持金(jin)融稳定，保障金融领(ling)域的业务运转。
一(yi)石激起千层浪。消息一出，分析人(ren)士多以“金融核弹”“核(he)武级别”来形(xing)容这一措施的严(yan)重程度。这一“大招(zhao)”的使出，究(jiu)竟会如何(he)搅动全球金融市(shi)场？
何为(wei)SWIFT？ 如(ru)此手段已非首次(ci)使用
SWIFT成立于1973年，总部(bu)设在比利时(shi)首都布鲁塞尔，主要职能是在全球银(yin)行系统之间传递结(jie)算信息。
被踢出“SWIFT群”的杀伤力(li)有多大？据新华社(she)报道，切断一(yi)国金融机构与SWIFT系(xi)统之间的联系(xi)，实际上就(jiu)切断了金融机构与(yu)全球银行系统间(jian)的联系，将无法进行(xing)跨境收付款(kuan)，进而影响(xiang)国际贸易。
相关(guan)数据显示，目前SWIFT系统拥有约(yue)1.1万家金融(rong)机构成员，其中包括近300家(jia)俄罗斯银行。
一位市(shi)场分析人士对(dui)记者表示，部分(fen)俄罗斯银行(xing)被禁止使用SWIFT支付系统，相当于把俄罗斯金融(rong)体系从国际清算(suan)体系中排除，许(xu)多国际贸易往(wang)来将无法进行支(zhi)付清算，进出(chu)口商或被迫重新谈(tan)判、选择范(fan)围收窄，国际(ji)金融合作也(ye)将受到极大限制(zhi)。而且，这一影响涉及SWIFT系统内全(quan)部币种的支付(fu)。
新华社报道显示，当天的联合声(sheng)明未列出将被排除(chu)出SWIFT系统的俄银行名单(dan)，但美方官员透露，相关制裁目(mu)标是10家俄最大(da)金融机构，其资产占(zhan)俄银行业总资产(chan)的近80%。相关名(ming)单将在几天内(nei)拟定。
由于并非(fei)所有俄罗斯(si)银行都将被排(pai)除，因此，有分析(xi)认为，这在一定程(cheng)度上保证(zheng)了欧盟购(gou)买俄罗斯(si)天然气的支付(fu)渠道畅通。
美国务(wu)院能源安全高级顾问(wen)阿莫斯·霍赫斯(si)坦2月25日表示，美(mei)国的制裁措施(shi)将不会针对俄石(shi)油和天然气产业，因(yin)为此举不但难以减(jian)少俄石油和天(tian)然气收入，反而会令(ling)美国及其(qi)盟友承担能(neng)源价格上涨的后果(guo)。
西方通(tong)过SWIFT实施金(jin)融制裁已(yi)非首次。据新华社报道，作为(wei)制裁伊朗核(he)活动的措施之(zhi)一，美国2012年施压SWIFT中断(duan)过对伊朗中央(yang)银行及其他部分金融(rong)机构的服务(wu)。
“杀伤力(li)”到底有多大(da)？
将俄罗斯部分银行从(cong)SWIFT系(xi)统中移除，真的(de)会造成“金融(rong)核弹”级的杀伤力吗(ma)？
一位(wei)分析人士对记(ji)者表示，“金(jin)融核武器”的表述实属夸大(da)其词。由(you)于俄罗斯在全球贸易(yi)体系的比(bi)重较低，加上近年(nian)来“去美元(yuan)化”的原因，这一措(cuo)施对俄罗斯(si)及全球金融的影(ying)响有限。截(jie)至2021年末，俄持有美(mei)国长期债券金额(e)总计仅63.31亿美元，其(qi)中美国政府债(zhai)54.15亿美(mei)元、美企业债(zhai)和股票资产不到(dao)十亿美元，规模有限(xian)。
“俄罗斯(si)客户可能被迫减(jian)少国外出行，导致(zhi)商业活动陷入停滞(zhi)。”嘉盛(sheng)集团资深分析师Joe Perry对记者表示(shi)，SWIFT是金融机构之间进(jin)行金融信息传递的(de)通道，而(er)SWIFT并不对银(yin)行账户做任何划拨(bo)，对银行(xing)账户进行资(zi)金划拨的是清算和(he)结算业务。
中(zhong)信建投宏观经济团队(dui)首席经济学家(jia)黄文涛认为，禁(jin)用SWIFT将(jiang)阻断俄罗斯与国(guo)际金融机构间的(de)交易信息(xi)收发。尽(jin)管仍可通过电子邮件(jian)或传真联系汇款(kuan)信息，但(dan)安全性不完(wan)善，大量数据(ju)需要人工交换，作为支付(fu)信息的传输(shu)路径极为脆弱。尽(jin)管资金流并未被切断(duan)，但交易仍将(jiang)面临打击。
近年(nian)来，俄罗(luo)斯也在试图(tu)减少对SWIFT系统的依赖。公(gong)开资料显示，2014年，俄(e)罗斯央行已开发(fa)一套本土结算系统(tong)——俄罗斯银(yin)行金融信息系(xi)统（“SPFS系统”），并在(zai)2019年投入使用。
截至2021年11月10日，SPFS系(xi)统有400个使(shi)用者，主要使用者(zhe)包括俄罗斯银行，还包括亚(ya)美尼亚、白俄(e)罗斯、德国、哈萨(sa)克斯坦、吉(ji)尔吉斯斯坦(tan)和瑞士等国的23家银行，但不包括(kuo)在俄罗斯经营业(ye)务的、主要的非俄罗(luo)斯银行，如德意志银行、意(yi)大利裕信银(yin)行等。
然(ran)而，俄罗斯银行(xing)依然高度依赖SWIFT系统(tong)。截至2021年5月，仅有20%的俄(e)罗斯境内转账(zhang)通过SPFS完成。相较于SWIFT系(xi)统，在使用者的数量(liang)、使用频率、使(shi)用范围等方面，SPFS仍然有不(bu)少差距。
过去一段时(shi)期，俄央行(xing)也在持续推(tui)行“去美(mei)元化”，大幅削(xue)减其美元储备(bei)。数据显示，俄央(yang)行外汇储备(bei)约为6430亿美元，其中(zhong)仅有6.6%为美国债券，较2018年的30%有(you)大幅下降。当前，在(zai)俄央行外汇(hui)储备中，中国(guo)债券占13.8%，法国债券占12.2%，日本债(zhai)券占10%，德国债券占9.5%，黄金(jin)储备约占22%。
全球(qiu)金融市场提防(fang)外溢影响
截至记者发稿(gao)，联合声明尚(shang)未公布被(bei)排除的俄(e)银行名单。如果最(zui)终名单里包(bao)含油气贸易(yi)国际结算量(liang)大的俄银行，这一(yi)“大招”的落地，又(you)将如何搅动全球(qiu)金融市场？
受访(fang)专家认为，全球能源(yuan)价格或将受到(dao)冲击，进而加剧(ju)全球通胀。
“新制裁措施后续将对(dui)欧洲能源进口造(zao)成较大压(ya)力。”黄文涛表示(shi)，俄罗斯作为重要原(yuan)油和天然气出口国，约占世界原油供应量(liang)的12%，占(zhan)欧盟能源进口(kou)量的39.5%，德国和意大(da)利对俄的天然气依(yi)存度达到50%以上。
对于这一制(zhi)裁措施对全球的外溢(yi)性影响，有分析人士(shi)对记者表示，由于(yu)俄罗斯自(zi)身对全球经(jing)济的贡献有限(xian)，其对全(quan)球的出口主要为能(neng)源和军火(huo)，因此最主要的影(ying)响可能是引发全球(qiu)能源价格大幅(fu)上升。因为(wei)币值不稳定，俄(e)罗斯卢布(bu)在全球支付(fu)和各国储备(bei)中的份额(e)较低，但制裁性措施(shi)对俄罗斯(si)自身进口(kou)的影响可能较大。
该分析人(ren)士还表示，相关事件(jian)处于持续演变(bian)中，即使(shi)冲突停止，金(jin)融制裁可能(neng)仍会延续，这将对俄罗斯产生(sheng)持续影响(xiang)。冻结资产(chan)、禁止使用SWIFT系统(tong)等严厉制裁措(cuo)施或轮番上演，目的(de)就是要打击(ji)俄罗斯的经(jing)济金融体系。
Joe Perry提醒称，本周市场需要关注(zhu)多方事态发展(zhan)。比如，就即将(jiang)召开的OPEC+会(hui)议，市场可以(yi)观察该组织是否(fou)会因为俄(e)乌冲突而将增(zeng)产幅度提升至(zhi)高于预期的水平(ping)；此外，本周澳洲联(lian)储和加拿大央(yang)行也将举行会议，传(chuan)递最新加(jia)息预期，金融市场或(huo)将面临波动(dong)。
