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在(zai)央行多次“暗示”之(zhi)下，本月LPR报价如期下调：1年(nian)期LPR下调(diao)0.1个百分(fen)点至3.7%，5年期以上LPR下调0.05个百分点至4.60%，符合市场(chang)预期。这也是(shi)二者利率时隔(ge)21个月以(yi)来再次同步(bu)下调。
1月20日，央行授(shou)权全国银行间同业拆(chai)借中心公(gong)布，2022年1月22日贷款市(shi)场报价利率（LPR）为(wei)：1年期LPR为3.7%，5年(nian)期以上LPR为4.60%。以上(shang)LPR在下(xia)一次发布LPR之前有效。
多位受(shou)访人士认为，本次(ci)LPR下调核心(xin)目的是为实体(ti)部门降成本，也有利于(yu)降低居民负债成本，居民房贷等(deng)生活成本降低有利于(yu)促进消费。“LPR连续两次(ci)累计下调(diao)0.15个百分(fen)点，货币政策逆周期(qi)调控力度加大，体现了宏观政策前置(zhi)发力，有助于(yu)稳定市场预期(qi)、增强市(shi)场主体信(xin)心，鼓励企业增加中(zhong)长期投资，对(dui)于当前扩内(nei)需、稳外需(xu)以及房地产(chan)市场平稳(wen)运行将产生积极效果(guo)。”民生银行首(shou)席研究员温彬表示(shi)。
值得注意的是(shi)，就在此次LPR发(fa)布前一天，央(yang)行对LPR进(jin)行了两项改革(ge)：首次调整了LPR报价行，提前(qian)了LPR发(fa)布时间至(zhi)9：15。报(bao)价行方面，中信(xin)银行、西安银行被剔(ti)除，邮储银行(xing)、南京银(yin)行入围。
促进企业(ye)贷款利率下(xia)行
SLF也大概(gai)率下调
对于此次LPR下(xia)调市场早有预期，且在市场人士看来(lai)央行已经进行了多次(ci)暗示。
1月17日，央(yang)行进行本月(yue)MLF和(he)逆回购操作，并(bing)同时将二者利率超(chao)预期下调0.1个百分点。而从历(li)次调整来看，LPR均会与MLF利(li)率、逆回购(gou)操作利率同步调(diao)整，其中5年期以上LPR下调(diao)幅度为1年期LPR的50%。
1月(yue)18日，对于本次(ci)LPR是(shi)否会同步调整的问(wen)题，央行货(huo)币政策司(si)司长孙国峰(feng)在国新办发布会上(shang)表示，LPR报价行报价时综合考(kao)虑自身资金成(cheng)本、风险溢(yi)价和市场供求等因素(su)，LPR会及时充分(fen)反映市场利率(lu)变化，引导企业(ye)贷款利率下(xia)行，有力推动(dong)降低企业(ye)综合融资成本。
“经2019年LPR改(gai)革后，实体经济贷(dai)款根据LPR定价，LPR则(ze)是在MLF利率基础上加(jia)点形成的。因此MLF利率(lu)下降大概(gai)率会带动LPR下降，从(cong)而直接降低实体经(jing)济融资成本，更好地(di)支持‘六稳(wen)’‘六保(bao)’。”央行调查(cha)统计司原司长盛松(song)成认为。
LPR的改革与调整(zheng)对实体经济支持力(li)度明显，据央行副行(xing)长刘国强在国(guo)新办发布会(hui)上介绍，2021年以来，央(yang)行通过持(chi)续优化LPR改革，畅通货(huo)币政策传导，增(zeng)强信贷市场(chang)竞争性，有效推动(dong)实际贷款利率在(zai)上年大幅度(du)下降的基础上继续(xu)稳中有降，2021年全年企业(ye)贷款利率为4.61%，是改革(ge)开放四十多年来(lai)的最低水平。
在此次LPR调整(zheng)前，因多(duo)次降准等(deng)因素的积累，2021年12月的1年期LPR已经下(xia)调了0.05个百分(fen)点。不过(guo)，在光大首席金融业(ye)分析师王一(yi)峰看来，央(yang)行近期连续推动(dong)利率下调“小步(bu)慢跑”，与LPR改革(ge)前0.25个百分(fen)点的政策利(li)率调整而言仍显克(ke)制。
“现(xian)阶段小幅度信号(hao)不是稳信贷的‘充要(yao)条件’，未来(lai)政策需要发挥(hui)‘几家抬’合力，只靠央行‘单(dan)打独斗’恐‘孤木难支’。可进一步出(chu)台有利于改善银(yin)行负债成本的(de)相关举措，为(wei)银行适度‘减(jian)负’，避免出现(xian)过度倒逼银行让(rang)利而导致(zhi)信贷投放意愿(yuan)下降的局面。”王一峰认为。
此(ci)外，浙商证券首席经(jing)济学家李超预计(ji)称，预计2月披露的SLF利率也大概率(lu)下调0.1个(ge)百分点，1月(yue)初隔夜、7天、1个月SLF利率分别(bie)为3.05%、3.2%、3.55%。
房贷(dai)相关利率(lu)时隔21个(ge)月下调
你的(de)房贷月供又变(bian)少了！
值得注意的(de)是，这也是5年期以上LPR自2020年4月以(yi)来的首次调整(zheng)，而5年期以上LPR与房贷利率密(mi)切相关，不过(guo)新发放的实际房(fang)贷利率是否下调(diao)还与个人信用、加点(dian)幅度等因素相关。
“宏观(guan)经济走弱，是供给、需求、预期等因素(su)多重共振所致(zhi)，稳信贷、宽信(xin)用的实现，不仅(jin)需要逆周期(qi)货币宽松的刺激(ji)，更需要房(fang)地产需求恢(hui)复和基建投资端共(gong)同发力。”王一峰(feng)表示。
去(qu)年10月以来，金(jin)融监管部门多措并举(ju)稳定房地产(chan)市场，满足(zu)个人合理的(de)住房贷款需求。央行金融市(shi)场司司长邹澜在国(guo)新办发布会上表(biao)示，在各方共同努力(li)下，近期房(fang)地产销售(shou)、购地、融资等(deng)行为已逐(zhu)步回归常态，市场预(yu)期稳步改善。
数据显(xian)示，截至(zhi)2021年末，全国(guo)房地产贷款余额(e)52.2万亿元，同比增长7.9%，增速比9月末(mo)提高了0.3个百分点，其中(zhong)四季度房(fang)地产贷款(kuan)新增7734亿元，同比多增2020亿元，较(jiao)三季度多增(zeng)1578亿元。
值得注意的是(shi)，日前发(fa)改委还发布(bu)《关于做好近期促(cu)进消费工作的通知(zhi)》表示，要支持商(shang)品房市场更好满足(zu)购房者的合理住房需(xu)求，因城施策促进(jin)房地产业良(liang)性循环和(he)健康发展。
易居(ju)研究院智库中心研(yan)究总监严跃进对21世纪经(jing)济报道记者分析称(cheng)，此次央行降(jiang)息政策，对于房地(di)产市场将产(chan)生积极的影(ying)响：
从房(fang)企角度看，中长期贷款(kuan)资金成本将进(jin)一步降低，进而鼓励房企愿(yuan)贷敢贷，较好激活(huo)房企2022年的投(tou)资和新开(kai)工意愿；
从(cong)购房者来说，房贷利率成本进一步(bu)下调，将进一步激(ji)活合理住(zhu)房消费需求，活跃(yue)交易行情，以100万存量房贷测算，月供将会(hui)减少30元。“供给(gei)端和消费端的活(huo)跃，将促(cu)进房地产行业景气(qi)度的提升，助力房地(di)产业朝更稳的(de)方向发展。”严跃(yue)进认为。
“下一步(bu)，央行坚持房子是用(yong)来住的、不是用来炒的定(ding)位，按照探(tan)索新发展模(mo)式的要求(qiu)，全面落实房(fang)地产长效机制，保(bao)持房地产金融政策(ce)连续性、一(yi)致性、稳定性，稳妥(tuo)实施好房地产金融审(shen)慎管理制度(du)，加大住房(fang)租赁金融支持力度，因城施策(ce)促进房地产业(ye)良性循环和健康发(fa)展。”邹澜称。
首次调整LPR报价行
此次LPR报价行调整并(bing)不意外，早在(zai)2019年8月的LPR改革(ge)之时，央行即明确：为提高贷款市场报(bao)价利率的代表性，贷款市场报价利(li)率报价行类型在(zai)原有的全国性银行(xing)基础上增加(jia)城市商业银行、农(nong)村商业银行、外资银(yin)行和民营银(yin)行，此次由(you)10家扩大至18家，今后定期评估调(diao)整。
“优化(hua)LPR报价形成机制(zhi)，督促报价行提高(gao)报价质量，对报价行(xing)进行考核并实行优(you)胜劣汰，适时公布LPR历史报(bao)价。”去年10月，央行行长易纲(gang)在《中国的利(li)率体系与利(li)率市场化改革》一文中表(biao)示。
几乎(hu)在同一时(shi)期，刘国强在《深(shen)化LPR改革取得重(zhong)要成效》文中也表(biao)示，继续深化LPR改革，提高(gao)报价行报价质(zhi)量，适时公(gong)布历史报价明细，定期对报价(jia)行实行优胜(sheng)劣汰，带动存款利率(lu)逐步走向市场(chang)化，使中央银行政策(ce)利率通过市场利率向(xiang)贷款利率和存款利率(lu)的传导更加顺畅(chang)。
作为报价行之一(yi)，工商银行行(xing)长廖林曾表示，工(gong)商银行高度重视报(bao)价工作，坚持通(tong)过高质量报(bao)价及时准确传导(dao)货币政策(ce)和贷款市场信(xin)息，为贷(dai)款市场主体(ti)提供有效的定(ding)价基准。LPR改革以(yi)来，工商银(yin)行进一步(bu)完善报价(jia)机制，提高报价质(zhi)量。在报价管理(li)上，优化报价流(liu)程，完善(shan)报价审批把关(guan)制度；在报价决策上(shang)，健全对经(jing)济金融形势、宏观政策导(dao)向、市场(chang)利率变动和(he)政策利率走(zou)势的跟踪研判机制(zhi)；在报价模(mo)型上，引(yin)入中期借(jie)贷便利、存款准备金(jin)率等新变量，增强(qiang)报价反映和传导货(huo)币政策的(de)能力。
作(zuo)为农商行代表，上海农商行行(xing)长顾建忠介绍，上海(hai)农商行发挥报价行“承上启下”作用(yong)，向上衔接(jie)政策部门，深刻领会贯彻政策(ce)意图，合理审(shen)慎按月报(bao)价；向下对接(jie)实体经济客户，充分(fen)探析企业(ye)融资需求，敏捷精(jing)准传导定价信号，最大程度提(ti)高政策执(zhi)行效果，最快速度推进(jin)LPR应用(yong)。
“通过FTP传导机制，更快速、更(geng)直接、更透明(ming)地获取负(fu)债端资金的量价动态(tai)，将成本变动(dong)因素迅速反映(ying)至LPR报价中，使LPR报价更客观(guan)反映中小银行定价(jia)考虑。成为报价(jia)行以来，上海农商行(xing)建立了行内(nei)跨部门协同的报价机(ji)制，持续(xu)优化报价模型，合理(li)审慎做好按(an)月报价工(gong)作。”顾建(jian)忠表示。
LPR公布时间调整(zheng)方面，公告显示(shi)，为加强(qiang)预期管理，促进LPR发布时间与金融市(shi)场运行时间更(geng)好衔接，将(jiang)LPR发(fa)布时间由每月20日(ri)（遇节假日顺延(yan)）上午9：30调整为(wei)9：15。
