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南华期货(huo)研究所 周小舒 投资咨询证号(hao)：Z0014889
南华期货研(yan)究所 王茜 投(tou)资咨询证(zheng)号：Z0016168
一、 期权策略跟踪(zong)
行情判断：50ETF波动加(jia)剧
期权持仓(cang)：买入1手50ETF4月购2.95、买入1手50ETF4月沽2.9、卖出1手(shou)50ETF4月购3.0、卖出(chu)1手50ETF4月沽2.85
二(er)、金融期权数据
上个交(jiao)易日，金融期权隐(yin)含波动率反弹，历(li)史波动率维持(chi)高位，期权定价偏(pian)低。认沽期权隐(yin)含波动率(lu)下降，近月期权隐(yin)含波动率继续回落，市场短期不确定性(xing)下降。南华50ETF期权波动(dong)率指数是27.65，南华沪深300期(qi)权波动率指数是28.70，南华期(qi)权波动率指数(shu)继续回落，股(gu)指震荡反弹，市场情绪转变较快，短期市场风险(xian)犹存，建议投资(zi)者构建卖出(chu)鹰式组合策略(lue)。
三、商品(pin)期权数据(ju)
上周商品期权整体(ti)标的走势(shi)来看，全周(zhou)商品走势(shi)分化，没有板块性(xing)行情，多为品种独立(li)行情。在前期地(di)缘政治导致的原(yuan)油价格上涨，以(yi)及LME镍交割事(shi)件逐渐平息后(hou)，商品波动也已(yi)经回归均值。我(wo)们从周五的商品期权(quan)隐含波动(dong)率的角度来看(kan)，随着周五各个品(pin)种开始回归自身基本(ben)面行情，走势呈现出(chu)分化后，周五(wu)日盘各品种期权(quan)隐含波动(dong)率行情分化，涨跌不(bu)一，除了(le)能化系波动率(lu)整体均值略高(gao)以外，没(mei)有呈现板块性行(xing)情。
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