美(mei)国银行的美国(guo)利率策略负责(ze)人Mark Cabana表示(shi)，美国银(yin)行认为美国经济将(jiang)在明年年中左右(you)进入衰退，这将推(tui)动美联储在2023年底降息，并且美国10年期国债收(shou)益率将在明年(nian)下降。
换句(ju)话说，该行策略师们(men)预计，美联储将在(zai)2023年末被(bei)迫下调利(li)率，以抵消(xiao)劳动力市场走(zou)软，此举将有助于(yu)美债收益率曲线(xian)的一个关键部分恢复(fu)正常。
据了解，今(jin)年以来，美联储已将利(li)率上调了375个基点，试图降低数十年来最(zui)高的通胀。而受美联(lian)储激进加息影响，短期美债收益(yi)率自年中以来就(jiu)超过了期限较长债券(quan)的收益率(lu)，也就是(shi)发生了所谓的倒(dao)挂。长期以来，收益(yi)率曲线倒挂曾准(zhun)确预警了经济衰退。
对此，Cabana预计美联储将(jiang)再加息三次，直到明(ming)年3月份达到(dao)5.25%的最终利率。他说(shuo)，政策制定者可(ke)能会在2023年12月开始降息(xi)。届时，美国10年期(qi)国债收益率将从明(ming)年第一季度的4%下(xia)降到年底的3.25%。当前，美国10年期国债收益率为(wei)3.73%，预计今(jin)年将达到4.3%左右，为2007年以来的最高水(shui)平。
同时，该行预计(ji)，到2023年底，美国2年期和10年期国债的收(shou)益率都将在3.25%左右，然后这(zhe)段曲线会在2024年变成正(zheng)值。
Cabana称：“这显(xian)然与我们今天(tian)的情况形成了非(fei)常鲜明的对比(bi)，当前美国2年期和(he)10年期国(guo)债的收益率曲线(xian)有75个基(ji)点的倒挂(gua)。”
