财联社（上海，编(bian)辑 潇湘）讯(xun)，伴随着俄(e)乌边境的(de)军队不断集结(jie)，全球金融市场在隔(ge)夜经历了惊魂(hun)一夜：美国(guo)三大主要股指均(jun)上演了史(shi)诗级的“V型反转(zhuan)”，而美债在当天尾(wei)盘则涨跌不一(yi)，华尔街的(de)避险情绪似(si)乎来得快去得也(ye)快……
行情(qing)数据显示，截止周一(yi)收盘，道琼斯工(gong)业股票平均价(jia)格指数收于34364.50点，全天(tian)上涨99.13点涨(zhang)幅0.3%。该(gai)指数在早盘一度下跌(die)1100点以上(shang)，但尾盘奇(qi)迹般地收复了全部(bu)跌幅，这创造了一个(ge)史无前例的(de)纪录——道指此前还(hai)从未在下跌(die)至少1000点(dian)后最终收出阳线。
标普500指数和纳斯达(da)克指数当天盘中的反(fan)转走势也同样惊人：标普500指数(shu)周一早盘一度跌(die)超4%，进入自历(li)史高位下方10%的(de)技术修正区域，纳(na)指盘中的(de)最大跌幅更是(shi)接近5%。然而到当天收盘，两大指数也(ye)同样双双收涨——标(biao)普500指数收盘时(shi)上涨12.19点，涨幅(fu)0.28%，报4410.13点。纳指收盘时上涨(zhang)86.21点，涨幅(fu)0.63%，报(bao)13855.13点。
与本周早些时候的(de)美股抛售(shou)，更多源于美(mei)联储加息前(qian)景和市场板块(kuai)轮动不同的(de)是，周一美(mei)国股市最初的抛售更(geng)多受到了地缘紧张局(ju)势引发的避险情绪影(ying)响。美国官员当天表(biao)示，美国军方已(yi)下令多达(da)8500名(ming)美军待命，可能部署(shu)到东欧，这意味着以(yi)美国为首的北约(yue)军事介入乌克兰局势(shi)的升级。
在美债市场(chang)上，周一各周(zhou)期美债收(shou)益率也曾一度流露(lu)出避险买盘涌现的迹(ji)象。受避险需求(qiu)的推动，10年期(qi)美债收益率(lu)当天最深(shen)一度下跌4个基点触及1.71%，刷新近一(yi)周低位。30年期美债(zhai)收益率也一度(du)触及2.0330%的逾一周最(zui)低水平。
不过(guo)，随着美股此后(hou)反弹，债市的避(bi)险买盘也并未持(chi)续涌现。截止(zhi)周一纽约时(shi)段尾盘，指标10年期美债收益率(lu)最终上涨1.34个基点(dian)报1.776%，30年期美债收益(yi)率上涨4.29个基点报(bao)2.117%。中短期(qi)美债收益率则(ze)仍维持当(dang)天跌势，2年期美债(zhai)收益率跌3.05个基点报0.983%，5年(nian)期美债收益(yi)率跌1.06个基点报(bao)1.553%，但这更多是受(shou)到美国两(liang)年期美债标(biao)售需求强(qiang)劲的影响。
债市在(zai)地缘避险与美联(lian)储决议间艰(jian)难抉择
不(bu)少业内人士表(biao)示，尽管隔夜美股(gu)经历了剧烈的(de)过山车，但美(mei)债市场其(qi)实并没有完全进入(ru)恐慌状态，收益率(lu)总体上陷于区间(jian)，投资者正在地缘(yuan)避险与美联(lian)储决议间艰难抉择(ze)。
摩根大通首席(xi)股票策略师Marko Kolanovic在周一的一(yi)份报告中(zhong)表示，股市最初的(de)抛售可能被夸(kua)大了，近期风险资(zi)产的回调似(si)乎过度。
Longbow资(zi)产管理公司的首席执(zhi)行官Jake Dollarhide则表示(shi)，“标普(pu)500指数周一(yi)盘中触及修正(zheng)区域往往是投资者(zhe)的一个心(xin)理舒适点。他们看(kan)到了修正，并认为这(zhe)是市场一个健康组(zu)成部分，当全面(mian)抛售开始出现时(shi)，它引起了很多(duo)人的注意，所以我认(ren)为市场中出现(xian)了我所说的(de)日内溃退，让一些低(di)成本资金离(li)开市场。”
对于(yu)美债市场而言(yan)，尽管眼下的俄(e)乌紧张局势(shi)确实有触发(fa)避险买盘的潜力，但美联储即将到来(lai)的1月议息(xi)会议也同(tong)样利剑高(gao)悬，依然可(ke)能导致年初的债市抛(pao)售行情再现。投(tou)资者目前正(zheng)密切关注美联储周二(er)开始的为期(qi)两天的政策会议，市场预期联储可能(neng)将发出信号，暗示计划在3月(yue)加息25个基点，这将是自近(jin)两年前疫(yi)情爆发后不(bu)久美联储将隔夜指(zhi)标利率大(da)幅下调至近零以(yi)来首次收紧政策。
U.S.Bank Wealth Management固定收益研究(jiu)主管Bill Merz表示，近期股市波动可(ke)能会让美(mei)联储周三发布政(zheng)策声明时的鹰派基调(diao)有所软化(hua)，但不一定会彻(che)底改变做(zuo)法。
在美债(zhai)标售方面，受助于债(zhai)券价格自12月初以来(lai)的下跌，美国财政(zheng)部周一进行的两年期(qi)美债标售结果强(qiang)劲，获得良好(hao)需求。此(ci)轮标售的得标利率(lu)为0.99%，投(tou)标截止时二级市场(chang)的收益率为1.004%，表明(ming)投资者愿意以更低(di)的利率购买该周期(qi)美债。衡量需(xu)求的投标倍数为(wei)2.81，创(chuang)2020年4月以(yi)来最高，此前的平(ping)均水平为2.5。
根据Action Economics的数据，此次标售中包括(kuo)外国央行在内(nei)的间接投(tou)标得标率为66.0%，创2003年(nian)夏季有记录以来的第(di)二多。
