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21世纪经济报道记者(zhe) 董鹏 成都报道
美股(gu)四季报披露窗口(kou)期，锂矿股强劲反弹(dan)。
2月(yue)15日夜盘(pan)，STANDARD LITHIUM（标准锂业公司(si)）大涨13.15%，因(yin)宁德时代、赣锋锂业而被国内(nei)投资者相(xiang)对熟悉的(de)LAC上(shang)涨10.12%。
全球锂业龙头(tou)的美国雅(ya)保公司，当晚也取得了超过6%的上涨。
在此(ci)之前，美股锂矿(kuang)板块也出(chu)现了持续调整。若从2021年11月下旬的(de)高点算起，雅保股价(jia)最大出现(xian)了32.3%的下跌(die)，这一跌幅(fu)大概处于A股(gu)同业公司(si)跌幅的中位数附近。
不过，随着1月底股价的(de)企稳，至今雅保公司(si)已经收复前期(qi)下跌的半数(shu)“失地”。
去年11月高(gao)点为291.01美元(yuan)，今年1月下旬最(zui)低为197.14美元(yuan)，目前公司最新股价(jia)为241.39美元。
可能(neng)是受到外盘同(tong)业公司反弹影(ying)响，2月16日(ri)早盘A股锂矿(kuang)板块有所异动，Wind锂矿指数(shu)一度冲高超过3%。
不过，虽(sui)然美股锂矿板块近期(qi)反弹明显，但是(shi)尚不能断定A股(gu)同业拐点的确立。
因为，内(nei)外盘锂矿股(gu)运行节奏上存在一(yi)定差异。
自2020年下(xia)半年行业见(jian)底以来，内外盘运行方向都是(shi)上涨。只是，在(zai)2021年9月中旬(xun)，A股锂(li)矿股第二次与基本面(mian)背离下来后，外盘锂(li)矿股仍然维持(chi)了两个月的上涨趋(qu)势。
以各自(zi)龙头雅保、天齐锂业为例。后者(zhe)股价高点(dian)于2021年8月30日出现，而前(qian)者的上涨趋势则一(yi)直延续至同年11月22日(ri)。
市场(chang)人士分析，外盘锂矿(kuang)股夜盘的集体上(shang)涨，则可能与即将发(fa)布的四季报盈利增长(chang)预期有关。
比如(ru)澳洲格林布什(shi)的股东方，便包括了天齐(qi)锂业与雅保公司，前者因锂精矿(kuang)价格涨价2021年业绩(ji)增长明显，雅(ya)保公司自然(ran)也符合同一(yi)逻辑。
另(ling)据华西证(zheng)券晏溶团队追踪(zong)数据显示，Mt Greenbushes2021年H2锂精矿长协(xie)价为592美元/吨(dun)，2022年H1定价已上涨至(zhi)1770美元/吨。
此外，卡特(te)林矿山（Mt Cattlin） 2021年分季度锂精(jing)矿长协价分别(bie)为386/560/796/1595美元/吨，2022年Q1长协价已(yi)经达到2500美元/吨CIF（6.0%）。
需要指出(chu)的是，包括上述在(zai)内的澳洲(zhou)在产矿山(shan)锂辉石供给，此前已经通过参(can)股或者签订长(chang)协协议等方式锁定，可供外部(bu)市场化出售的锂辉(hui)石资源十(shi)分有限。
按照晏溶团(tuan)队预计，2022年澳洲6座矿山合计共生产(chan)259万(wan)吨精矿，同比增加66万吨，同比增长33.93%，依然会(hui)成为2022年全球锂资源(yuan)供给的主要(yao)增量来源。
不(bu)过，2022年锂精矿增量(liang)中超80%部分来自于只供给(gei)自己股东的矿(kuang)山，这与(yu)2020年锂精矿(kuang)增量中54%来(lai)自于外售矿山(shan)的情况截然不(bu)同，这意味着2022年第三方锂(li)盐加工厂原材(cai)料供给将变得更(geng)加紧张，这也(ye)会进一步推高外售矿(kuang)山的锂精(jing)矿定价。
原(yuan)料供给紧缺的成(cheng)本支撑下，下游(you)碳酸锂、氢氧(yang)化锂等锂盐产品难(nan)言回落，整个(ge)行业景气度及企业盈(ying)利预期继续(xu)向好。
所以(yi)，整个行业的基(ji)本面毫无问题，A股锂矿板块延续了5个月的背离走势何时(shi)结束，仍然(ran)取决于二(er)级市场投资偏好、板块轮动等因素。
有利(li)的因素是，导致2021年(nian)锂矿股下跌的高估值(zhi)问题，如今(jin)正随着相关公司的业(ye)绩增长兑现(xian)，得到了明显缓解。
（作(zuo)者：董鹏(peng) 编辑：朱益(yi)民）
